Las principales entidades gestoras españolas han reorientado su estrategia comercial hacia productos financieros más sofisticados, donde los activos alternativos cobran un papel protagonista. Esta tendencia responde a la necesidad de ofrecer a los clientes opciones más diversificadas que reduzcan la dependencia de los mercados tradicionales de renta fija y variable, especialmente en un contexto donde las valoraciones bursátiles se encuentran en niveles exigentes.
El término activos alternativos engloba inversiones en capital riesgo (private equity), deuda privada (private debt), infraestructuras, inmuebles y otros vehículos menos líquidos que las acciones y bonos cotizados. Su menor correlación con los mercados convencionales y su enfoque hacia el largo plazo los convierte en complementos valiosos para carteras diseñadas con horizontes temporales amplios.
CaixaBank AM y la importancia de la diversificación
Ana Martín de Santa Olalla, directora general de CaixaBank AM, subraya que estos productos aportan un valor diferencial gracias a su baja correlación con otros activos tradicionales. La entidad reconoce que el riesgo específico de estas inversiones es mayor, por lo que resulta fundamental contar con soluciones bien estructuradas y monitorizadas. La gestora ha anunciado que continuará ampliando su catálogo con nuevos lanzamientos en este ámbito durante el presente ejercicio.
BBVA AM lanza su primer FIL multiestrategia en alianza con Partners Group
Por su parte, BBVA Asset Management ha dado un paso significativo al comercializar el fondo BBVA Open to Partners Mercados Privados IX, un Fondo de Inversión Libre (FIL) multiestrategia desarrollado en colaboración con la gestora suiza Partners Group. Este vehículo, aprobado por la CNMV a finales de 2025, se distingue por ser perpetuo y contar con ventanas periódicas de liquidez, una innovación que facilita el acceso y la flexibilidad para inversores de alto patrimonio.
Belén Blanco, CEO de BBVA AM, explica que la estrategia de la entidad pasa por incorporar los mejores fondos de mercados alternativos en carteras institucionales y seguir enriqueciendo la propuesta para clientes de banca privada. Además, anticipa el lanzamiento de fondos de fondos adicionales que completarán la gama actual, permitiendo a los inversores modular y diversificar su exposición a estos mercados de forma más eficiente.
Santander AM apuesta por selección y gobernanza rigurosa
Arantxa López Chicote, directora de Producto, Inteligencia de Mercado y Digital en Santander Asset Management España, confirma que los activos alternativos tienen un papel estructural en la filosofía de inversión de la firma. La gestora pone el foco en categorías como private equity, private debt, infraestructuras y activos reales, siempre adaptándose al perfil de riesgo y horizonte temporal de cada inversor.
Santander AM subraya la importancia de la selección rigurosa, la transparencia y la gobernanza en estos productos. Según López Chicote, el objetivo es ofrecer vehículos bien estructurados que permitan generar retornos ajustados al riesgo en un marco de prudencia, evitando exposiciones inadecuadas para perfiles conservadores.
Mutuactivos e Ibercaja Gestión completan la oferta
Luis Ussía, presidente y consejero delegado de Mutuactivos, señala que estos activos encajan perfectamente en la propuesta integral de la entidad. Más allá de los productos tradicionales, la gestora busca acompañar al cliente con alternativas que aporten descorrelación con los mercados convencionales y soluciones a medida para necesidades específicas.
Ibercaja Gestión, por su lado, ha decidido dar el salto definitivo lanzando su primer fondo de capital riesgo. Miguel López, director de Negocio de la firma, justifica este movimiento por el contexto actual: valoraciones elevadas en renta variable, un panorama más discreto en renta fija tras años de rentabilidades excepcionales y la necesidad de sofisticar las soluciones para mantener el atractivo de las carteras de banca privada.
En clave: Por qué importa
La incorporación masiva de activos alternativos por parte de las grandes gestoras españolas refleja un cambio estructural en la industria. Estos productos dejan de ser exclusivos de inversores institucionales o de fortunas muy elevadas para democratizarse progresivamente entre clientes de banca privada y perfiles cualificados. Su capacidad para aportar diversificación real, reducir la volatilidad global de las carteras y generar rentabilidades descorrelacionadas de los ciclos bursátiles los convierte en herramientas estratégicas en un entorno financiero cada vez más complejo. La clave estará en la correcta selección de vehículos, la transparencia en costes y riesgos, y la adecuación rigurosa al perfil de cada inversor.
